Nordeas produkt, som jeg kommenterte i DN i dag, er et meget komplisert produkt, og jeg måtte bruke noen minutter på å forstå hva produktet egentlig lover. For amatører, som i sin tid hadde problemer nok med å forstå «garanterte» spareprodukter, vil nok den oppgaven være vanskelig. Men jeg skjønte nå etter hvert hva som var ideen, og den er illustrert i figuren under.
Det som virkelig er vanskelig med dette produktet, selv med en doktorgrad i Finans, er å forstå hvordan Nordea skal klare å genere den kontantstrømmen de lover utelukkende med opsjoner og en swap-avtale. Som en ser av figuren (grønn linje), gjør kontantstrømmen (verdien) som produktet lover et hopp når aksjenes verdi blir høyere enn 0,7, og et nytt hopp skjer på 1 (1=dagens kurs).
Slike hopp er vanskelig å konstruere med opsjoner, etter det jeg kan se. Det beste jeg klarte er den blå linjen. For enkelte verdier vil dermed lovet utbetaling (kontanstrøm) være forskjellig fra den en faktisk kan oppnå med opsjoner, etter det jeg kan skjønne. Selve arbeidsboken med beregningene finner du her.
Men det er naturligvis fullt mulig at det er noe jeg har misforstått her – så komplisert er altså produktet – så Nordea må gjerne forklare oss hvordan de får til denne kontantstrømmen.
Derfor er Nordeas produkt komplisert
tháng 5 11, 2015 / with No comments /
Related Posts:
Yuk Kenali Sejarah Awal mula cryptocurrency di duniaMeskipun Bitcoin adalah cryptocurrency pertama yang terdesntralisasi tetapi bukan cryptocurrency yang pertama dibuat karena sejarah cryptocurrency di … Read More
Can Bitcoin SurviveIf bitcoin was going to be a reserve currency it would have by now.From its’ peak of 20K in January of this year it has drop month after month and is … Read More
Does the Floor System Discourage Bank Lending?David Beckworth has a new post up suggesting that the Fed's floor system has discouraged bank lending by making interest-bearing reserves a relatively… Read More
HardFork Cryptocurrency | Yuk ikuti, Begini Cara Mengikuti Hardflock CryptocurrencySeiring dengan banyaknya pengguna cryptocurrency dan banyaknya transaksi dan membuat prosestransaksi menjadi lambat, hal ini tentunya menjadi kerugian… Read More
Can Bitcoin Survive - Part 2The Bitcoin Cash Hash WarAt 10.30 Craig Wright reveals his motive. That he wants to crush Roger and Jihan totally. He wants them to sell everything he… Read More
0 nhận xét:
Đăng nhận xét